Marché de prédiction ou exchange de paris ? Lisez le prix dans les deux sens
Un prix, deux vocabulaires. Voici comment un prix en cents, un pari back et un pari lay se correspondent, et ce que dit le texte propre de chaque lieu.
Un marché de prédiction vend un contrat qui rapporte 1 dollar si un résultat se produit, et son prix en cents est la probabilité du marché : 41 cents, c’est 41 %, ou une cote décimale de 2,439. Un exchange de paris tel qu’Orbit Exchange met en relation ceux qui parient pour et ceux qui parient contre, à des cotes décimales. Sur les deux, vous êtes apparié avec d’autres utilisateurs, et le site lit l’achat de « No » comme le côté lay. Ils diffèrent selon qui décide du résultat, par la façon de prélever les frais et par la façon d’y accéder. Ci-dessous : les calculs, un tableau côte à côte et les mots propres de chaque lieu.
Un prix, lu en cotes
Un prix de 41 cents et un prix de 2,439 sont la même chose. L’un est coté en cents pour un dollar, l’autre en cote décimale.
Kalshi écrit que chaque contrat vaut 1 dollar si vous avez raison. Polymarket écrit que les parts gagnantes sont remboursables à 1,00 $, et que chaque part est cotée entre 0,00 $ et 1,00 $. Kalshi décrit le prix comme une probabilité allant de 0 % (certain de ne pas se produire) à 100 % (certain de se produire). Le prix en cents est donc aussi la probabilité en pourcentage.
Les deux côtés d’un marché font ensemble le dollar (un « Yes » à 41 cents et un « No » à 59). La page de prix de Kalshi le dit sans détour : l’investissement combiné des deux utilisateurs doit être égal à 1 $.
Pour obtenir la cote décimale, divisez 100 par le prix en cents. 41 cents donnent 2,439, 59 cents donnent 1,695, 62 cents donnent 1,613 et 28 cents donnent 3,571. Saisissez un prix dans le convertisseur ci-dessous. Dans le champ intitulé « Prix du marché de prédiction (cents) », vous obtenez la cote décimale en retour ; le convertisseur de cotes contient les autres formats et le contrôle de la marge.
Convertisseur de cotes
Convertissez un prix entre six formats, transformez une probabilité ou un prix de marché de prédiction en cotes, et mesurez la marge d’un marché. Tout est calculé dans votre navigateur et rien n’est envoyé nulle part.
Convertir un prix
Choisissez le format que vous avez, saisissez le prix et lisez le même prix dans chaque format. Saisissez les fractions sous la forme 5/2, 5-2 ou 5:2, et donnez aux cotes américaines leur signe, comme +150 ou -200.
De la probabilité ou du prix de marché aux cotes
Une probabilité et un prix de marché de prédiction disent la même chose dans des unités différentes. Remplissez l’une ou l’autre case, ou les deux : chacune donne sa propre cote décimale.
Un prix de 40 cents sur un marché qui paie 1 unité correspond à une probabilité implicite de 40 %.
Contrôle de la marge
Saisissez les cotes décimales de chaque issue d’un même marché, prises à une seule source au même moment. Laissez l’issue 3 vide pour un marché à deux issues.
Méthode proportionnelle : chaque probabilité implicite est divisée par le total des probabilités, si bien que les issues les plus probables perdent le plus de points. D’autres méthodes répartissent la marge autrement.
Un « Yes » à 41 cents
Supposons que vous achetiez un « Yes » à 41 cents. Si vous avez raison, il rapporte 1 dollar, soit un gain de 59 cents pour 41 engagés ; si vous avez tort, vous perdez les 41. C’est une cote décimale de 2,439.
Un « No » à 59 cents est l’autre côté de la même ligne : il risque 59 pour gagner 41, ce qui, sur un exchange, est un lay à 2,439 face à une mise de 41 du parieur pour.
C’est de l’arithmétique sur un prix inventé. Cela ne dit pas ce que vaut un contrat.
Avec qui vous échangez, et comment le prix se forme
Commençons par Kalshi. Son centre d’aide écrit : « On Kalshi, you are always trading against another member of the platform, not the exchange itself. » La documentation de l’API de Kalshi donne la règle de traduction du carnet : une offre d’achat de « Yes » à X est la même chose qu’une offre de vente de « No » à un dollar moins X. Le centre d’aide ajoute ceci : « no inherent difference between buying a Yes contract and selling a No contract, or vice versa ».
Polymarket dit la même chose de lui-même avec d’autres mots : « You trade directly with other users, not against the house. » Ses conditions disent que les prix ne sont pas fixés par Polymarket ; ils viennent de l’offre et de la demande dans un carnet d’ordres central. Le prix affiché est le point médian entre l’offre d’achat et l’offre de vente, sauf si cet écart dépasse 0,10 $, auquel cas le dernier prix échangé est utilisé. L’exemple de Polymarket est un prix de 37 % situé entre une offre d’achat à 34 cents et une offre de vente à 40 cents. Ce prix est un affichage, pas ce que vous paierez. Si vous pensez qu’une probabilité est trop élevée, la réponse documentée par Polymarket est d’acheter « No ».
Le texte propre d’Orbit Exchange dit que les utilisateurs placent des paris back et lay, « matching their bets with other users with opposing views », et, pour un lay, le texte de son betslip dit : « In a lay bet, you'd risk an amount the backer would naturally win. »
Des mots différents pour la même position, selon la lecture du site : acheter « No », vendre « Yes », parier contre (lay). Je trouve les cents plus faciles à lire et les cotes plus faciles à comparer. C’est une question de goût, et vos calculs donnent le même résultat dans les deux cas.
Le fonctionnement d’un pari back et d’un pari lay déroule le côté exchange avec un betslip.
Côte à côte
Six lignes, deux colonnes. Chaque cellule est un énoncé court ; aucune ne classe une colonne par rapport à l’autre.
| Point de comparaison | Marché de prédiction | Exchange de paris |
|---|---|---|
| Prix coté en | Cents pour un dollar | Cotes décimales |
| Prendre l’autre côté | Acheter « No » ou vendre « Yes » | Lay |
| Paie en cas de gain | 1 dollar par contrat | Mise multipliée par la cote |
| Frais | Polymarket : formule sur le prix, preneurs seulement. Kalshi : frais sur les gains attendus | Commission sur le profit net d’un marché ; le taux vient avec la voie d’accès |
| Résultat décidé par | Kalshi décide, d’après les règles de chaque contrat. Polymarket : UMA Optimistic Oracle | Résultat officiel de l’instance dirigeante, sauf si les règles du marché disent autre chose |
| Sortir avant la fin | Vendre votre position à un acheteur consentant | Cash Out, qui n’est pas toujours disponible |
Prenons la ligne des frais, un lieu à la fois. Polymarket publie une formule, frais = C × feeRate × p × (1 - p), où C est le nombre de parts et p le prix. Son tableau donne un taux Sports de 0,05 pour les preneurs et de 0 pour les offreurs, et il dit que les offreurs ne paient jamais de frais. Prenons 100 parts à 41 cents avec ce taux de preneur : la formule donne 100 × 0,05 × 0,41 × 0,59 = 1,2095 dollar, et un offreur ne paie rien.
Kalshi écrit qu’il gagne de l’argent en prélevant des frais de transaction sur les gains attendus du contrat, et renvoie le barème complet des frais et les calculs qui le fondent vers un document de son propre site. Lisez ce barème là-bas. Sur Orbit Exchange, l’interface dit « A commission is charged on net profit from each market », et la commission sur le profit net donne le calcul et le taux indiqué par chaque broker.
Sur la ligne du résultat, la règle d’Orbit dit des marchés qu’ils « will be settled on the official result of the relevant governing body ». Kalshi renvoie aux règles et à la source de chaque contrat, et les marchés de Polymarket portent eux aussi des règles de résolution, c’est pourquoi ces règles valent la peine d’être lues avant une transaction.
Pour quitter une position plus tôt, Polymarket écrit que vous pouvez vendre « at any time before the market resolves, provided there is a willing buyer ». La page Cash Out d’Orbit dit qu’il peut être indisponible quand la liquidité est faible.
Ce que dit chaque lieu d’un match qui commence
Un match qui démarre change le carnet d’ordres. Sur les marchés sportifs, Polymarket dit que « outstanding limit orders are automatically cancelled once the game begins ». Il ajoute que si un match commence plus tôt que prévu, les ordres peuvent ne pas être effacés à temps, et il vous demande donc de surveiller vos propres ordres quand l’heure de début change.
Orbit Exchange a sa propre version : les paris non appariés sont annulés au début de l’événement, sauf si vous avez choisi « At In-Play: Keep ». La page sur les paris back et lay mentionne cette option.
Le texte de Kalshi sur le cycle de vie d’un marché dont l’heure de clôture est passée dit : « No new orders accepted. Awaiting determination. » Le centre d’aide dit que la détermination peut prendre « anywhere from one hour to more than twelve hours » après la clôture du marché.
La voie de Polymarket est différente. Un résultat proposé ouvre une période de contestation de 2 heures. Si quelqu’un le conteste, une période de débat de 24-48 heures commence. Les règles d’Orbit disent que les marchés sont généralement réglés peu après la fin de l’événement concerné.
Trois descriptions, trois voies. La page ne dit pas laquelle est la plus rapide, parce qu’aucune source ne les compare. Kalshi dit que les règles se trouvent dans les conditions de chaque contrat, et la documentation de Polymarket dit de lire les règles de résolution avant de transiger. Faites-le d’abord.
Remarque en passant : « marché » joue un double rôle dans cette page, un lieu dans une phrase et une seule question dans la suivante. Revenons au sujet.
Les prix de Sportmarket portent leurs frais
L’aide de Sportmarket dit que les cotes des marchés de prédiction ne sont pas toujours directement comparables sur le betslip. Vérifiez ce qu’un prix inclut avant de le comparer.
Y accéder par un broker
La matrice que tient ce site classe Kalshi chez BetInAsia (BLACK) et MadMarket (Edge), et Polymarket chez BetInAsia (BLACK), MadMarket (Edge) et Sportmarket. La page Edge de MadMarket dit que Polymarket et Kalshi sont désormais disponibles sur Edge.
Sportmarket décrit leur aspect une fois que vous y êtes. Son aide dit que les marchés de prédiction apparaissent comme n’importe quel autre bookmaker sur votre compte, avec des cotes affichées au format décimal à côté de celles de vos autres bookmakers, et des frais intégrés aux cotes. Pour un litige sur le résultat d’un marché précis, elle dit de contacter directement la plateforme.
Chaque plateforme indique dans ses propres documents qui n’a pas le droit de transiger : le Member Agreement pour Kalshi, les Terms of Use et la documentation sur les restrictions géographiques pour Polymarket. Lisez-les avant de vous inscrire. Pour Orbit Exchange, les listes propres à chaque broker sont exposées dans la liste de pays de chaque broker.
Quel broker ouvre quel lieu est une consultation, pas un paragraphe : le sélecteur des lieux ouverts par chaque broker y répond pour les seize lieux.
Ce qui convient à quel pari
Marché de prédiction
Un contrat qui rapporte 1 dollar.
Idéal pour : un parieur qui veut un contrat qui rapporte 1 et un moyen de vendre avant la fin s’il y a un acheteur.
Moins adapté si : vous avez besoin de cotes décimales sur un écran de prix de bookmakers.
Exchange de paris
Back et lay à des cotes décimales.
Idéal pour : un parieur qui pense en cotes, en back et en lay, et en commission sur le profit net.
Moins adapté si : l’événement que vous voulez n’est pas au menu.
Via un broker
Un compte qui ouvre plusieurs lieux.
Idéal pour : un seul compte qui mène à Orbit Exchange et aux plateformes de prédiction qu’ouvre son broker.
Moins adapté si : vous voulez traiter directement avec une plateforme.
Ce que l’on demande ensuite
Un marché de prédiction est-il la même chose qu’un exchange de paris ?
Les deux fonctionnent de la même façon au fond : tous deux vous mettent en face d’autres utilisateurs. Ils diffèrent par le prix (des cents pour un dollar, contre des cotes décimales), par la façon de prélever les frais et selon qui décide du résultat.
Que signifie un prix de 41 cents ?
Cela veut dire que le marché estime la probabilité à 41 %. Un contrat acheté 41 cents rapporte 1 dollar si vous avez raison, soit une cote décimale de 2,439 : 100 divisé par 41. Le calcul ignore les frais.
Peut-on parier contre sur un marché de prédiction ?
Acheter « No » est la position que ce site lit comme le côté lay. La documentation de l’API de Kalshi écrit : « A YES BID at price X is equivalent to a NO ASK at price ($1.00 - X) ». Un « No » à 59 cents est l’autre côté d’un « Yes » à 41.
Qui décide du résultat d’un marché de prédiction ?
Kalshi dit déterminer le résultat d’après les règles et la source indiquées dans les conditions de chaque contrat. La documentation de Polymarket dit que ses marchés de prédiction utilisent l’UMA Optimistic Oracle. Sur Orbit Exchange, les marchés sont réglés sur le résultat officiel de l’instance dirigeante, sauf si les règles du marché disent autre chose.
Puis-je accéder à Kalshi et à Polymarket par un broker ?
Kalshi est chez BetInAsia et MadMarket. Polymarket est chez BetInAsia, MadMarket et Sportmarket. Le sélecteur de lieux ouverts par chaque broker montre toute la matrice.
Où aller ensuite
Si ce que vous cherchez, ce sont plusieurs sélections dans une seule position, la comparaison avec le fantasy met un pari d’exchange à côté d’un combo de Kalshi. Si c’est le côté des cotes qui vous intéresse, le guide de l’exchange est le point de départ. Orbit Exchange lui-même s’atteint par un broker : la page sur l’accès à Orbit Exchange expose les voies, et la comparaison des quatre brokers les met côte à côte.