最初の取引所ベットを、バックかレイで置き、そのカバーを計算する
バックが負うのは、ステークです。レイが負うのは、バックする人が勝ち取るはずの額です。その差を決めるのはオッズです。
バックとレイのベッティングは、価格のどちら側を取るかという話です。バック（back）は選択肢が勝てば勝ち、レイ（lay）は選択肢が勝たなければ勝ちです。ベッティング取引所（betting exchange）では、バックする人とレイする人が同じマーケットで向き合うので、どちらも置けます。バックが負うのはステークだけ。レイが負うのは、バックする人のステーク × (オッズ - 1) で、Orbit のスリップは Liability（負担額）と呼びます。5.00 で €20 を受け取るレイなら、€80 を負います。以下では、Orbit Exchange での最初のベットを五つの手順で示し、五つの価格での Liability と、バックをレイでカバーする計算ツールを用意しています。
二つの色、二つの側
青はバック。ピンクはレイ。
画面はそれだけです。選択肢の横にある青いセルは、それが勝つほうに賭ける価格です。Orbit の画面はこの列を「a price to bet for something to happen」と説明しており、ブックメーカーでの賭けと同じ見方です。ピンクのセルは、もう一つの席です。そこでは、Orbit の画面によれば「you can accept other people's bets by betting against them」。バックする人とレイする人は、この二つの色をはさんで向き合います。価格の横には Matched 列が並びます。何を数えているかは、ページ末尾の短い答えに書いてあります。
取引所ベッティングの解説では、マーケットがそのマッチをどう成立させるかを扱います。このページは、クリックするところから始めます。
最初のベットを、手順ごとに
スリップが求める順に並べた五つの手順です。ラベルは Orbit の画面で使われているものです。それらを取り巻く取引所については、Orbit Exchange のページで説明しています。
ステークを入力する
金額を入力します。バックの見込み利益は、ステーク × (オッズ - 1) です。レイの見込み利益は、スリップに表示される Backer's Stake、つまりバックする人が出すお金です。
何よりも先に Liability を読む
最初に、一つだけ問います。これが外れたら、いくら払うのか。バックなら、ステークです。レイなら、Liability です。Orbit の画面では「the total risk of your bets on that market in your worst case scenario」とされています。Total Liability には、スリップがコミッションを指す言葉である Charge が加わります。
確認するかどうかを決める
スリップには、Confirm bets before placement / removal というチェックボックスがあります。チェックを入れると、Orbit はベットを置く前と取り消す前に、一つずつ確認を求めます。
置いてから、ステータスを読む
Place Bets を押します。これで提示が一つ手元にあり、Orbit の画面によれば、結果は未マッチ、一部マッチ、全額マッチのいずれかで返ってきます。まずは提示です。ベットになるのは、誰かが受けたときだけです：「Until your bet offer is matched by someone else, you do not yet have a bet.」同じ画面は、未マッチの提示はあなたが取り消すまでマーケットに残ること、マッチさせるためにオッズかステークを変える必要がある場合があることも述べています。マーケットが閉じるまでに誰もその提示をマッチさせなければ、お金は戻ります。ステータスは My Bets にあります。
各価格でレイが負うもの
選択肢が勝たなければ €20 を受け取るレイを考えます。この €20 は変わりません。選択肢が勝ったときに払う額は変わります。それはバックする人のステーク × (オッズ - 1) で、動くのは価格だけだからです。
すべてのバーは同じ尺度を使っています。受け取るステークはどの行も €20 で、変わるのは価格だけです。
データ表を表示
| デシマルオッズ | 受け取るバックする人のステーク | Liability |
|---|---|---|
| 1.50 | €20.00 | €10.00 |
| 2.00 | €20.00 | €20.00 |
| 3.00 | €20.00 | €40.00 |
| 5.00 | €20.00 | €80.00 |
| 10.00 | €20.00 | €180.00 |
2.00 で二つの数字が重なります。受け取るのは €20、リスクも €20 です。それより短い価格では Liability が小さいほうの数字になり、長い価格では大きいほうになります。Orbit の画面は一行でこう述べています：「The shorter the price you wish to lay, the less money you have to risk compared to your potential reward.」
バックする人のステークは、あなたのリスクではない
Backer's Stake は、選択肢が勝たなかったときに受け取る額で、どの価格でも €20 です。Liability は、勝ったときに払う額で、10.00 では受け取るステークの九倍になります。
バックとレイの計算ツール
三つのモードがあります：バック、レイ、あとからレイでカバーするバック。初期状態はカバーで、次のセクションの数字が入っています。
カバーの計算ツール
ベットを一つ入力すると、いくら受け取れるか、いくらをリスクにさらすか、コミッションを引いたあとの価値がわかります。
表示中の例：30 を 4.20 でバックし、続いて 3.60 でレイ、コミッション 3%。どちらのベットも同じ取引所にあります。価格は動き、レイの一部が未マッチのまま残ることもあるため、数字は算術として読んでください。
3% は、ボックスを開いたときに入っている値にすぎません。あなたのブローカーが示している料率を入力してください。コミッションのページでは、チャージがどう計算されるかを示しています。
先にバック、あとでレイ
火曜日に €30 を 4.20 でバックし、金曜日までに価格が 3.60 になったとします。3.60 で €35 のレイが全額マッチすれば、試合がどちらに転んでも、コミッション前で +€5 が残ります。ベットが一つ増えるだけで、取引所は同じです。
この €35 は当て推量ではありません。バックのステークにバックのオッズをかけ、レイのオッズで割った値です：30 × 4.20 / 3.60。そのレイの負担額は、35 × (3.60 - 1) になります。
- 二つの結果を等しくするレイのステーク
- €35.00
- そのレイの負担額
- €91.00
- 選択肢が勝つ場合：バックで €96.00 の利益、レイで €91.00 の損失
- +€5.00
- 選択肢が勝たない場合：バックで €30.00 の損失、レイで €35.00 の利益
- +€5.00
コミッションは、マーケットでの利益から一度だけ引かれます。そのため両方の結果が同じ割合だけ目減りし、€35 は料率によって変わりません。計算ツールの初期料率 3% では、€0.15 が引かれ、+€4.85 が残ります（理由は取引所ベッティングの主要ガイドにあります）。計算が成り立つには、二つのベットが同じ取引所にある必要があります。Orbit の画面は、逆のベットを入れる動きを、損失を最小限にするための方法（「minimise your losses」）と説明し、先にレイして、同じ選択肢をあとでインプレー中にバックすることを、トレーディングと呼んでいます。
Orbit には、カバーをワンクリックで行う版もあり、キャッシュアウト（Cash Out）と呼ばれます。Orbit の Cash Out のページによれば、キャッシュアウトが使えるマーケットにはアイコンが表示され、一度クリックすると、そのマーケットで持っているすべてのベットがキャッシュアウトされ、イベントが終わる前に利益を確定するか、損失を抑えることができます。同じページは、マーケットにお金が少ないときはアイコンが表示されないことがあること、金額は生きている価格に基づくので保証されないこと（表示より多く受け取ることも、キャッシュアウトが失敗したり一部しか成立しなかったりすることもあります）、マーケットの利益はマーケットが決済されたときに支払われることを警告しています。
結果が +€5 にならないとき
この数字は、一つの価格、一つの約定に属しています。変わる場合が三つあります：
- レイの価格が高い場合。同じ €30 を 4.20 で、5.00 のレイでカバーすると、等しくなるステークは 30 × 4.20 / 5.00 = €25.20、負担額は €100.80 です。選択肢が勝つ場合：€96.00 から €100.80 を引いて -€4.80。負ける場合：-€30.00 に €25.20 を足して -€4.80。どちらでも €4.80 の損失で、€96.00 の勝ちも消えます。
- 一部しかマッチしないレイ。マッチしなかった部分は提示であって、まだベットではないため、バックする人が残りを受けるまで、ポジションは不均衡のままです。一つの価格でマーケットがどれだけ受けられるかは、厚みが決めます（流動性のページで読み方を示しています）。上限なしのステークのページは、厚みと、ブローカーが規約に書く上限を切り分けます。
- やって来ない価格。カバーは、存在する価格にかける算術であって、まだ来ていない価格の予測ではありません。
最後に、コミッションは利益からしか引かれないので、5.00 の場合は何も引かれません。
レイでよくある間違い
間違いやすい五つの曲がり角です。それぞれ、Orbit の画面の一行か、公開されている取引所のルールに結びつけています。
- ステークの欄をリスクと読む。Backer's Stake は勝ち分です。読むべきは Liability、つまり選択肢が勝ったときに払う額で、上のグラフは、価格とともにそれがどれだけ速く膨らむかを示しています。Total Liability には Charge が加わり、Orbit の言葉では「the total amount you could lose」です。
- 引き分けを忘れる。チームへのレイは、相手チームへのベットではありません。Orbit 自身の例は 3 でブラジルをレイしており、そのレイはブラジルが負けるか引き分けるかで勝ちます。
- 提示をベットと見なす。バックする人が受けるまで、レイは提示です。ステークの全額で割り出したカバーは、一部しかマッチしないかもしれないレイを前提にしています（計算は上のカバーにあります）。インプレーに切り替わる予定のマーケットでは、At In-Play: Keep のオプションがついていないかぎり、その瞬間に未マッチのベットが取り消されます。
- 出走取消しのあとも、レイの提示が残ると期待する。各馬には、予想価格に基づくパーセンテージであるリダクション・ファクター（reduction factor）が割り当てられます。出走取消し馬がレースから除外されるとき（直前の取消しは別のルールに従います）、その取消し馬のファクターが、勝ち馬を当てるマーケットで 2.5% 以上、プレースのマーケットで 4.0% 以上であれば、ルールは、同じマーケットにあるほかの馬への未マッチのレイ提示をすべて取り消します。At In-Play: Keep のついた提示は取り消されず、レイのオッズが比例して下げられます。
- マーケットが止まると思い込む。ルールによれば、Orbit はイベントの開始時と終了時にインプレーのマーケットを停止するよう、合理的な努力を尽くすことを目指していますが、停止を保証してはおらず、インプレーのベットを常に管理する責任は顧客にあります。放送局によってはライブと呼ぶ映像が、遅れていたり録画だったりすることがあります。
バックとレイ、どちらの側が合うか
バック
- リスクはステークだけで、それ以上ではありません。
- 見込み利益は、ステーク × (オッズ - 1) です。
- レイする人が価格を受けたときに、初めてベットになります。
向いている人： 取引所での最初のベット、または最悪のケースを自分で入力した数字にしておきたいベット。
向いていない場合： ベットを今すぐ成立させたい場合：レイする人が受けるまで、バックは提示にすぎません。
レイ
- 選択肢が勝たなければ、バックする人のステークを受け取ります。
- Liability、つまりステーク × (オッズ - 1) を負い、価格とともに大きくなります。
- バックする人が価格を受けたときに、初めてベットになります。
向いている人： 選択肢の反対側を取りたいとき、または以前のバックを逆のベットで打ち消したいとき。
向いていない場合： ステークだけでベットの大きさを決める場合、あるいは価格が長い場合：10.00 では Liability が受け取る額の九倍になります。
短い答え
レイベッティングとは？
もう一つの席に座ることです。バックする人は選択肢が勝つと言い、あなたはそのベットを受けます。選択肢が勝たなければ、引き分けも含めて、バックする人のステークを受け取ります。勝てば、バックする人の勝ち分を払い、その額があなたの Liability です。
ステークより多く失うことはありますか？
バックなら、ありません。レイなら、あります。ここでいうステークが、受け取る額を指すのであれば。8.00 で €25 を受け取るレイは、€175.00 の負担額を負います（25 × 7）。スリップは、Place Bets を押す前に Liability を表示します。
Matched 列とは？
Orbit の画面は、その列のベットは「accepted/matched by customers with opposing opinions on this market」だと述べています。受け入れられたものを数えるので、誰も受けていない提示は含まれません。
これはマッチドベッティングですか？
いいえ。マッチドベッティングは別の話題で、たまたま同じ二つのベットを使うだけです。このページが扱うのは、取引所でのバックとレイです。アービトラージは、さらに別の話題です。
現実を確認する
レイは、受け取る額の何倍もの費用になることがあり、カバーが片づけるのは、今日の価格での計算だけです。ベッターの大半は、時間とともに負けます。優位性は、勝ちではありません。
ステークと Liability は、なくても困らない額にとどめてください。自分を管理するためのツールは、ここから一ページ先にあります。
取引所に入る
ここまでのすべては、ブローカーのログインの向こうにあり、取引所を開くブローカーは四社です。四つのルートのどれが合うかが、出発点です。ブローカーの比較は、ツール、最初の入金、本人確認を並べて示し、登録のページがフォームを扱います。ブローカーのアカウントは、ほかのブックメーカーや取引所にも届きます。ブローカーの概要が一覧にしています。まだ選んでいない場合は、トップページから始めてください。